光伏装机市场空间大，目前渗透率仍处低位

欧洲市场：光伏度电成本优势显著，持续降本带来成长动能

光伏度电成本优势显著，持续降本带来成长 动能。2022年俄乌冲突加剧能源危机背景下， 欧洲电价持续走高，光伏投资回报率在欧洲 极具吸引力，欧洲光伏需求持续向好。根据 Solar Power Europe，以欧盟五个地区为案例， 即便在10%利率成本之下，光伏度电成本依旧 明显低于上网电价，光伏已经成为最便宜的 能源之一。展望2022-2050年，随着光伏技术 持续进步，光伏度电成本在当前基础上仍有 较大的下降空间，这意味着光伏未来具有持 续的发展潜力，应用场景十分广阔。随着各 国能源需求持续上升，以及全球气温升高、 环境压力等因素推进双碳进程，光伏作为持 续降本的清洁能源，有望持续取代传统能源 发电场景，光伏将会成为双碳发展中的重要 驱动力。

欧洲市场：欧盟光伏装机空间大，目前渗透率仅2%

(资料图)

欧盟光伏装机空间大，目前渗透率仅2%。 P.Ruiz等学者运用HELIOSAT方法推算了欧盟的 光伏潜在装机空间与发电量，HELIOSAT方法是 从卫星图像估计地表太阳照射幅度，第一步计算 给定位置和时间的天空辐照度，第二步根据气象 卫星图像计算云层指数，根据卫星测量的反射率 与云传输相关联，推断不同区域的表面辐照度， 在过去几十年的几种计算方法中， HELIOSAT方 法被证明是可靠的。根据计算显示，假设光伏系 统平均功率密度为170MW/平方公里，人工区域 使用率100%，非人工区域使用率3%，欧盟潜在 的太阳能装机量为10,000GW。截至到2022年欧 盟累计光伏装机为209GW，渗透率仅2%，而目 前光伏系统平均功率已超过200MW/平方公里， 并且仍在不断提升，以此推算欧盟的潜在光伏装 机空间可能更高。

欧洲市场：欧盟光伏快速发展，未来有望继续保持高速成长

欧盟光伏快速发展，未来有望继续保持高速成长。2022年欧盟光伏新增装机41GW，同比增长47%，其中德国安装了最 多的7.9GW，其次是西班牙安装了7.5GW，能源危机推动了欧洲光伏的快速增长。Solar Power Europe预测，由于能源危 机导致欧洲电价高企，虽然欧洲安装工人存在一定瓶颈，但这并不会构成核心制约因素，中性情形下欧盟2023~2026年 新增光伏装机有望达54~85GW。《巴黎协定》的长期目标是将全球平均气温比工业化前水平的上升幅度控制在1.5摄氏 度以内，而这一目标有可能会被突破，欧盟各国或将加速双碳进程，在此乐观情形下欧盟2023~2026年新增光伏装机有 望达68~119GW。悲观假设下，欧盟2023~2026年新增光伏装机有望达43~67GW，这可能发生在供应链问题或贸易壁垒 加剧的情形之下，但以目前中国出口欧洲的光伏组件规模来看，这一情形发生的可能性较小。在经历了2022年的快速 增长之后，即便装机量基数较高，但欧洲光伏市场到2026年仍有翻倍增长的空间，行业有望持续高速成长。

中国市场：行业持续快速发展，发电占比仍处低位

受益于政策推动与经济性上升，中国光伏呈现加速发展趋势。2022年我国光伏新增装机87.4GW，同比增长60.3%，其 中分布式装机51.1GW，占比约58.5%。2023年上半年我国光伏新增装机78.42GW，同比增长154.0%，其中分布式装机 41.0GW，全年装机规模同比有望实现翻倍增长。国内光伏市场持续高速成长主要原因为：一是政策持续推进，30/60双 碳目标下，政策持续发力推动行业发展，未来从能耗双控逐步转向碳排放双控是大势所趋；二是随着瓶颈环节硅料产 能逐步释放，组件价格持续下跌，光伏装机经济性大幅提升，刺激下游需求持续释放；三是随着储能成本降低，“光 伏+储能”的经济性提升，部分经济性较高的区域已实现“光储平价”，储能可以解决光伏发电不稳定对电网的冲击及 消纳等问题，大幅提升光伏的天花板。

美国市场：政策仍面临不确定性

2022年美国新增光伏装机量下滑，未来仍面临政策的不确定性。美国2022年光伏装机量为20.2GW，同比-14.4%，成为同 年全球少数光伏新增装机下滑的主流市场。主要原因为美国持续加码反规避政策，对东南亚四国启动调查，推出“维吾 尔强迫劳动预防法”以及签署《消减通胀法案》，限制中国组件出口美国的同时，通过财政补贴的形式支持美国本土新 能源企业发展，意图与中国光伏产业脱钩。未来美国市场仍然面临政策的不确定性，但考虑2022年全球光伏新增装机量 230GW，美国市场新增光伏装机在全球光伏新增装机占比从2021年的13.9%下降至8.8%，美国需求的低迷对行业增长的 影响持续减弱。

IBC为叉指式背接触太阳电池，正面有效降低光学损失

IBC电池为叉指式背接触太阳电池，可以降低正面光学损失。IBC电池结构特点为正面沉积钝化和反射膜、无金属栅线， 消除了正面金属电极结构带来的光学损失；背表面的PN结和金属接触以叉指式排列。IBC电池结构一般以N型硅片为基 底/衬底，前表面是n+的前场区FSF，背表面为叉指状排列的p+发射极diffusion和n+发射极diffusion，电池的正背面的钝 化层均采用SiNx/SiO2叠层膜，电池的正负两极金属接触在电池背面呈叉指状排列。

爱旭推出全背结ABC电池技术,无银化为核心工艺

爱旭推出全背结ABC电池技术，无银化为核心工艺。爱旭股份使用光伏全无银金属涂布技术，其中激光设备、PECVD 设备、涂布机设备等较为核心。激光设备用于激光光刻，使用ps绿光对硅片背面除背场以外的区域SiNx进行光刻处理， 实现周期性的图形化。PECVD用于薄膜沉积，通过PECVD工艺在清洁的硅片表面沉积SiNx、氧化硅薄膜。爱旭股份采 购光伏涂布机作为无银金属化生产环节的核心设备，在光伏领域使用涂布技术进行太阳能电池的生产属行业首创。

ABC电池技术两大特点：全背结以及无银化

爱旭ABC电池技术具有两大特点：全背结以及无银化。全背结（ABC，All-Back-Contact）是指电池结构中的PN结、隧穿 结等均分布于电池背面，确保正面无任何结区及栅线遮挡，从而最大程度降低光学损失，同时美观度得到大幅提升。其 次是非银金属化，爱旭成功开发出低成本无银化金属涂布技术，规避贵金属银对晶硅太阳电池限制的可能性，同时解决 了热斑与隐裂的问题，延长产品寿命至30年。

白银产量稳定供需趋紧，无银化成本优势有望提升

近十年白银产量保持平稳。白银的生产，绝大部分都是从铜、铅锌等金属冶炼的过程中伴生而来的，作为伴生矿的产物， 在全球矿产产能有限的当下，由其他矿产挖掘开发带来的供给增量是较难快速增长的，近十年来全球白银产量保持稳定。 银浆用量快速上升拉动白银需求。根据CPIA统计，2022年P型电池片正银耗量约65mg/片，背银耗量约26mg/片，TOPCon电 池双面银浆平均耗量约115mg/片，随着光伏装机量持续增加，TOPCon电池片市占率快速提升，即便考虑SMBB等降银耗技术， 未来银浆的需求仍将持续上升。从供需角度来看，白银作为制备银浆的主要原材料，未来供需或将愈发趋紧，从宏观角度 来看，美联储加息周期走向尾声通常也有助于金银价格的提升。银浆成本是光伏电池片非硅成本的主要构成之一，无银化 未来有望给ABC带来更显著的成本优势。

除成本优势外，无银化带来更多收益

除成本优势外，无银化带来更多收益。ABC采用全背电极设计，有自主专利无银技术，生产过程中0%的Ag含量，所用金属 为低成本金属，具有优异的耐酸腐蚀能力——ABC电池醋酸浸煮平均衰减<0.25%rel，Ag浆料产品平均>1.5%rel。除低成本之 外，无银化技术带来多种收益：一是提效，银的导电性理论上比铜等非金属要好，但是由于光伏电池的银浆需要烧结，烧 结后银的导电性反而不如纯度更好的非银金属；二是减少栅线隐裂风险，银浆制备过程中需要掺入玻璃粉，而玻璃粉是脆 性材料，运输安装过程中容易出现隐裂，导致电阻上升，从而降低电池实际使用过程中的效率；三是利于制造柔性组件， 玻璃粉是脆性材料，稍微弯曲就会造成栅线的隐裂，而使用铜等非银金属，栅线的韧性会更强，在柔性组件中有较大优势。

兼具美感与效率，实际发电量更好

ABC产品美观度高，高端户用市场享有溢价。爱旭ABC产品分为“黑洞”和“白洞”两个系列，黑洞组件正面全黑，美 观度高，更适用于中高端户用分布式；白洞非全黑，正面增加反光材料，但亦无栅线，适用于工商业及中低端户用分 布式。ABC黑洞组件转化效率达23.6%-23.8%，白洞组件转化效率达23.8%-24%，较目前主流N型组件具有明显优势。除 此之外，ABC组件具有低热斑效应、更抗衰减以及低温度系数等优点，可进一步增加真实环境下发电量。

ABC组件效率一骑绝尘，获权威机构奖项

ABC组件效率一骑绝尘，荣获德国红点奖。TaiyangNews于2023年8月发布全球组件量产转化效率排名，爱旭72版型白洞组 件（AIKO-A620-MAH72Mw）以24%转化效率位居榜首，也是唯一一款达到24%转化效率的产品，领先优势较为明显。同年， 爱旭ABC组件获得德国红点产品设计大奖（Red Dot Design Award），成为全球首个XBC类光伏组件获奖产品。德国红点奖 作为全球顶级奖项之一，具有工业设计界“奥斯卡”之称，爱旭ABC组件获此殊荣，意味着产品的创新能力和设计美学得 道了全球权威机构的认可。

ABC组件快速打开局面，不断收获合作与订单

ABC组件在欧洲光伏展大放异彩，不断收获合作与订单。通过欧洲光伏展及持续营销工作，ABC组件迅速在海外打开局面， 2023年4月，爱旭与奥地利布尔根兰能源公司签署战略合作协议，共同助力布尔根兰州2030年碳中和目标的实现。6月，爱 旭与欧洲顶级太阳能和储能分销商德国Memodo集团签署1.3GW的ABC组件采购协议。7月，爱旭日本公司正式成立，并在日 本签下三大代理商：丸红技术系统株式会社、WWB株式会社和IGUAZU。8月，爱旭与荷兰最大的户用分销商、欧洲综合光伏 服务提供商LIBRA签订650MW的ABC组件供货协议。

积极研制光学胶封装技术

公司积极研制光学胶封装技术。Perc组件常用EVA材料进行封装，N型组件常用POE、EPE等材料进行封装，由于供应 端存在瓶颈，随着N型组件市占率快速提升，POE、EPE材料供需日渐趋紧。传统光伏组件通常采用层压法为加工工艺， 而使用全贴合法可以大幅提升光通量，并且有望提高良率、降低材料成本，目前包括锦富技术在内的多家企业尝试 使用光学胶封装替代传统封装方案。公司研制新一代光学胶封装技术，意在解决潜在的POE材料限制问题，光学胶封 装可以定点涂布，从而避开焊点，更适配于ABC组件生产工艺。

布局轻质组件，打开更多光伏应用场景

轻量化是光伏组件的发展趋势，柔性轻质组件应用场景广阔。传统光伏组件虽然技术成熟且应用广泛,但由于组件 自身较重,对屋顶荷载要求较高、搬运和安装不便,同时由于自身构造设计原因在某些特殊结构的位置无法进行安装, 在应用方面存在一定的局限性。随着光伏技术的发展,薄片化、轻量化是近几年光伏制造端发展的大趋势,目前新型 轻质柔性光伏组件已经问世并得到应用。与传统的晶硅光伏组件相比,尽管功率相对略低，但新型轻质柔性光伏组件 拥有“轻”“薄”“柔”“可弯曲”等显著特点,形状和尺寸可以定制,其定制化特性使得光伏和建筑自然融合,可以 轻松地和各种场景相结合进行应用,无限拓展了光伏技术应用的想象力。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

标签：